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九州期货——投资者应树立理性投资 、长期投资的理念
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九州期货——投资者应树立理性投资 、长期投资的理念
在期货市场快速发展、不断创新的历史性机遇时期，面对交易品种日趋丰富、市场信息复杂多变的状况，投资者应适应市场发展的趋势，保持理性清醒的认识和判断，树立理性投资、长期投资的正确理念。
一、正确认识期货交易
参与期货投资前必须先要正确认识期货交易。投资者可以从4个基本问题的答案来了解期货交易的基本特征：
1.交易的是什么?
这是投资者参与期货的首要问题。期货交易是通过买卖期货合约进行的，而期货合约是标准化的。期货合约标准化指的是除价格外，期货合约的所有条款都是预先由期货交易所规定好的，具有标准化的特点。期货合约标准化给期货交易带来极大便利，交易双方不需对交易的具体条款进行协商，节约交易时间，减少交易成本纠纷。
2.在哪里交易?
期货采用场内集中竞价交易，也就是必须在期货交易所内进行。期货交易所实行会员制，只有会员方能进场交易。那些处在场外的广大客户若想参与期货交易，只能委托期货经纪公司代理交易。
目前，国内经国务院批准的期货交易所只有上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、中国金融期货交易所、上海国际能源交易中心5家。
3.如何交易?
期货交易实行双向及对冲交易机制，也就是期货交易者既可以买入期货合约作为期货交易的开端(称为买入建仓)，也可以卖出期货合约作为交易的开端(称为卖出建仓)，也就是通常所说的“买空卖空”。因此，在期货市场上有双重的获利机会，期货价格上升时，投资者可以低买高卖来获利，价格下降时，可以通过高卖低买来获利，并且可以通过对冲机制免除进行实物交割的麻烦，这大大增加了期货市场的流动性。
4.交易的规则有哪些?
“随时进出”——T+0机制。也就是期货的投资者在当天买进(卖出)的期货品种，只要成交，立刻就可卖出(买进)对冲头寸，实现赢利。或者说，期货投资者的同一笔资金，当天可以进出期货市场无数次。当然，目前国内期货交易所会对投资者每日的交易次数及交易量采取一定的限制制度。
“以小搏大”——杠杆机制。期货交易实行保证金制度，一般进行期货交易时只需缴纳成交合约价值的5%~10%的保证金，就能完成数倍乃至数十倍的合约交易。期货交易具有的以少量资金就可以进行较大价值额的投资的特点，被形象地称为“杠杆机制”。
“不能赊账”——每日无负债结算制度。也就是在每个交易日结束后，对交易者当天的盈亏状况进行结算，在不同交易者之间根据盈亏进行资金划转，如果交易者亏损严重，保证金账户资金不足时，则要求交易者必须在下一日开市前追加保证金，以做到“每日无负债”。
“波动有限”——涨跌停板制度。涨跌停板制度指每日价格最大波动限制，期货合约在一个交易中交易价格波动不得高于或低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将视为无效，不能成交。需要注意的是，期货市场涨跌停板是以合约上一交易日的结算价为基准确定的。
“不能操盘”——持仓限额及大户报告制度。持仓限额制度是指交易所规定会员或客户可以持有的，按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。大户报告制度是与持仓限额制度紧密相关的又一个防范大户操纵市场价格、控制市场风险的制度。
“违规出局”——强行平仓制度。强行平仓制度是指当会员、投资者违规时，交易所或期货公司对有关持仓实行平仓的一种强制措施。我国期货公司对强行平仓制度主要规定是当投资者结算准备金余额小于零，并未能在规定时限内补足的。
综上，我们可以把期货交易通俗的理解为：在交易所内随时进行的以小搏大、不能赊账、波动有限、不能操盘、违规出局的标准化合约的买卖！
二、期货投资风险类型与防范
期货市场的风险具有多样性和复杂性，对从事期货交易的普通投资者来说，具体面对的主要有代理风险、市场风险、流动性风险、强行平仓风险、操作风险、交割风险、法律风险等。
1.代理风险
代理风险指投资者在选择和期货公司确立代理过程中产生的风险。其具体表现主要包括：所选择的期货公司不具有合法的代理期货交易的资格;期货公司在从事代理业务时，利用投资者风险意识不强的弱点，纵容他们过度交易而给投资者带来损失;采取欺骗等手段侵犯客户利益等。
投资者可以根据公司规模、公司资信、技术通道、研发实力、服务能力、经营状况等方面对期货公司进行考量，确定最佳选择后与该公司签订《期货经纪合同》。在合同签订过程中，投资者应当仔细阅读合同的各项条款及内容，在不理解、有疑问或有异议的地方应当场提出并协商解决，避免为日后的投资交易留下风险隐患。
此外，在选择期货公司的同时，投资者还要选择一个好的经纪人。目前，国内期货行业普遍采用经纪人模式，一个专业、尽职和诚信的经纪人可以解决投资者在期货投资中的许多问题，可以极大地提高投资效率。
2.市场风险
市场风险指市场价格的波动给投资者带来交易盈利或损失的风险。在市场经济条件下，商品价格受供求关系因素影响而上下波动。在期货市场上，现货价格的波动会导致期货价格波动，并且期货价格具有远期性，通常会融入更多不确定因素，加上期货市场特有的运行机制等，会加剧期货价格频繁波动乃至异常波动，因此期货合约的价格波动是期货投资最大的风险。
投资者进入期货市场事先必须对期货交易有足够的了解和认识，如期货最基础的合约标准化、场内集中竞价交易、保证金交易、双向交易、对冲机制、T+0制度、当日无负债等基本特征。在充分了解期货交易的基本特征之后，投资者应提高自身对价格的把握和预测能力，可以从商品价格的基本面和技术面来分析研究，踩准价格波动的节拍，顺势操作。
3.流动性风险
流动性风险指投资者无法及时以合理的价格买入或卖出期货合约，以顺利完成开仓或平仓的风险。由于市场流动性差，投资者在进行期货交易时，可能发生难以迅速、及时、方便地成交的情况。例如，投资者预期行情而打算买入做多时，但市场交易不活跃，投资者难以按照当前的市场价格买入预想中的成交数量，此时，如果要全数买入，就必须提高买入价格，无形中提高了投资成本。
一般来说，距离交割月份越远的合约，由于期间的不确定因素更多，价格预期更困难，保证金的要求更高，流动性较差。投资者在交易时可以先从持仓量和成交量上来判断期货合约的活跃程度，持仓量或成交量最大的合约往往是流动性最好的。
4.强行平仓风险
强行平仓风险指由于期货保证金不足或持仓超限，被期货公司或交易所按照相关制度强制平仓的风险。期货交易实行由期货交易所和期货经纪公司分级进行的每日结算制度。在结算环节，由于公司根据交易所提供的结算结果每天都要对交易者的盈亏状况进行结算，所以当期货价格波动较大、保证金不能在规定时间内补足的话，交易者可能面临强行平仓风险。除了保证金不足造成的强行平仓外，还有当客户委托的期货公司的持仓总量超出一定限量时，也会造成经纪公司被强行平仓，进而影响客户强行平仓的情形。
因此，客户在交易时，要学会资金管理，控制好仓位，时刻关注价格的变化并注意自己的资金状况，防止由于保证金不足，造成强行平仓，给自己带来重大损失。
5.交易风险
交易风险指由于投资者自身的素质、知识水平、进行期货投资的经验和技巧等因素带来的投资风险。因为在同一期货市场上，对于同一期货合约，不同投资者的操作结果有时截然不同，有的盈利而有的亏损，这与交易风险直接有关。
要防范期货交易风险，投资者在参与交易时，除了要提高对价格的预测能力外，还应当熟练掌握交易软件的使用，提高对入场点的技巧把握，防范因为操作失误带来的损失，丰富应对高风险投资的经验，面对价格的剧烈波动，能够冷静、理性的处理好、操作好，是期货投资成功的重要因素之一。
6.交割风险
交割风险指无法履行期货合约交割带来的风险。期货合约都有期限，目前，当合约到期时，国内除股指期货外所有未平仓合约都必须进行实物交割。因此，不准备进行交割的客户应在合约到期之前将持有的未平仓合约及时平仓，以免于承担交割责任。这是期货市场与其他投资市场相比，较为特殊的一点，新入市的投资者尤其要注意这个环节，尽可能不要将手中的合约，持有至临近交割。机构客户参与套期保值需要进行实物交割的可以和开户的期货代理公司详细了解交割的相关细则。
需要注意的是，目前除中国金融期货交易所外，上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所都不允许自然人持仓至交割月。
7.代客理财风险
期货市场投资较高的专业性，一部分投资者有投资意愿，但自身投资水平不够专业，所以，他们有委托理财的需求;另一方面，一些专业投资者，或者期货公司人员，出于经济考虑，有代客理财的愿望。目前，从事期货代客理财的主要有两类：一是部分期货公司的人私自进行代客理财，二是一些个人或机构以私募基金或投资公司的形式代客理财。
需要注意的是，国家并没有相关的法律法规准许机构或个人从事期货代客理财。所以，期货代客理财实际上是不合规的。尤其是期货公司的代客理财行为，更是期货从业人员法规已经明文禁止的。即使是选择其他的机构或者个人进行委托理财，投资者也应当慎之又慎，对机构及投资人以及委托协议条款严格把关，做到心中有数、风险可控、追偿责任明晰。
8.法律风险
法律风险是指在期货交易中，由于相关行为(如签订的合同、交易的对象、税收的处理等)与相应的法规发生冲突，致使无法获得当初所期待的经济效果甚至蒙受损失，或者期货投资者在交易中存在违反法律明令禁止的违规行为引发法律纠纷等，这些都称为法律风险。法律风险贯穿在整个交易过程中，为了避免法律风险，投资者在参与期货交易之前应适当了解有关法律和司法解释。
任何市场的交易合法、守法、诚信都是是相互的，投资者在进入期货市场，审慎选择期货公司的同时，自己也应当遵守期货市场的各类规章制度，为成功、顺利的交易提供有力的保障，一旦违反这些规章制度，将使自己处于非常被动的地位。目前，我国与期货相关的法律法规包括：《民法通则》、《公司法》、《合同法》、《刑法》和《期货交易管理条例》。当遇到自身的利益受到侵害或与其他主体发生纠纷时，可采取直接协商、调解、仲裁、诉讼等方式维护自身利益。
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